真钱投注app平台 中国股市: 淌若接下来迎来牛市, 就买这两种股票, 赚到盆满钵满!

一又友们，最近是不是嗅觉商场有点不不异了？我不雅察到一个绝顶挑升义的表象——2025年A股日均成交额达到了1.73万亿元，比前一年增长了62.69%。这个数字背后意味着什么？意味着商场交投活跃度在权贵栽种，意味着投资者信心在增强。

更关节的是，两融余额自2025年8月中旬以来永恒守护在2万亿元高位。这理会什么？理会有大量资金在通过杠杆参与商场，理会商场风险偏好正在回升。

淌若你问我，接下来商场会奈何走？我的判断是，我们可能正站在新一轮结构性牛市的来源。为什么这样说？让我用数据告诉你。

第一类：牛市旗头——券商股

先说说券商这个板块，它有个诨名叫“牛市旗头”，可不是白叫的。历史上每一次牛市启动，券商股简直王人是打头阵的。

历史发达追念

我们追念一下历史数据。2005-2007年那轮超等牛市，券商板块举座涨幅达到惊东说念主的1945%，是大盘涨幅的近4倍。龙头中信证券股价涨幅高出1500%。

2014-2015年的杠杆牛，券商板块举座高涨252%，权贵跑赢大盘。西部证券期间累计涨幅超720%，互联网券商东方钞票涨幅高达900%。

看到这些数字，你可能会想，这王人是往常的事了。但我要告诉你，历史诚然不会浅易类似，但经常有惊东说念主的相似之处。

现时基本面援助

当今券商的基本面奈何样？我告诉你，好得让东说念主有点不敢投诚。

先看行业龙头中信证券，2025年实现归母净利润300.51亿元，同比增长38.46%，创下了公司史上最高的年度利润记载。这是行业内首家全年净利润碎裂300亿元大关的公司。

再看国泰海通证券（国泰君安与海通证券归并后），瞻望2025年净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增速达111%至115%。并购协同效应还是启动显示了。

更夸张的是国联民生，2025年净利润同比增长406%至20.08亿元。这个增长幅度，放在通盘A股商场王人是相配亮眼的。

为什么券生意绩这样好？

你可能要问，为什么券生意绩须臾这样亮眼？原因其实很浅易。

第一，商场交投活跃度大幅栽种。2025年全年，两市股票日均成交额实现17278.25亿元，与前一年同比增长62.69%。成交量上来了，券商的经纪业务收入天然就情随事迁。

第二，两融业务孝顺权贵。两融余额持久守护在2万亿元高位，平直增厚了券商的利息收入。

第三，自营业务发达优异。牛市氛围下，券商的自营投资也实现了较好的收益。

第四，业务转型初见收效。部分券商通过钞票处理、机构业务等转型，实现了愈加继续的增长。

估值处于历史低位

当今最让东说念主心动的是什么？是券商的估值。

限制2026年2月初，券商行业举座PB仅1.36倍。这个估值水平处于什么位置？处于十年34%分位数。也等于说，当今的估值比往常十年66%的时期王人要低。

更直不雅地说，现时券商板块的市盈率中位数约为16.8倍，而近十年估值中位数接近21.95倍。估值中位数减一个圭臬差约为17.4倍，现时估值均低于这些数据。

这意味着什么？意味着券商板块存在彰着的估值凹地。2025年功绩保持高速增长，将进一步促进PE-TTM数据回落。

并购重组带来新机遇

还有一个值多礼贴的趋势——行业并购重组。

2025年11月，中金公司、信达证券、东兴证券集体发布对于谋略要紧资产重组的停牌公告，中金公司拟换股接纳归并东兴证券、信达证券。

旧年3月，湘财股份、大聪惠双双发布停牌公告，湘财股份诡计通过向大聪惠全体A股换股鼓励刊行A股股票的神色换股接纳归并大聪惠。

2024年9月，国泰君安、海通证券双双发布对于谋略要紧资产重组的停牌公告，国泰君安拟换股接纳归并海通证券。

这些并购案例正在改动行业的竞争步地。在监管明确饱读吹行业内整合的配景下，券商并购重组对栽种行业举座竞争力具有积极作用。

第二类：科技成万古尚——半导体/AI产业链

淌若说券商是牛市的旗头，那么科技成长股等于牛市的发动机。而在所有科技成长股中，我最看好的是半导体和AI产业链。

产业趋势不可逆

先说说大配景。我们正处在一个什么样的时间？东说念主工智能全面爆发的时间。

中芯海外联席CEO赵舟师在功绩会上说了一句很经典的话：“AI需求在一定时期内‘永远无法高傲’。”为什么？因为“当今全球算力王人不够，因为对AI有远大想象，巴不得在一两年内建成改日十年需要的数据中心”。

这种需求不是短期的，而是持久的、结构性的。

功绩爆发式增长

让我们望望具体的数据。2025年，半导体行业迎来了一轮功绩爆发。

源杰科技，国内光芯片IDM龙头，瞻望2025年净利润预增2953%-3442%。这个增长幅度，我看了王人吓一跳。

赛微电子，全球头部MEMS代工场，瞻望2025年净利润预增932%-985%。

利通电子，瞻望2025年净利润预增997%-1241%。这家公司有个亮点，与英伟达达成中国优先云伙伴关系，手捏高端GPU稀缺资源。

寒武纪-U，国产算力龙头，真钱投注瞻望2025年归母净利润18.5亿元—21.5亿元，实现扭亏为盈。

江波龙，存储器龙头，瞻望2025年归母净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82%。

这些不是个例。Wind统计显示，高出110家A股半导体行业上市公司发布2025年功绩预报，其中高出一半公司瞻望盈利有望同比增长。

多重驱动要素共振

为什么半导体/AI板块能有这样亮眼的发达？我以为是四蹙迫素在共振。

第一，工夫立异碎裂。 北大低功耗二维晶体管、中科院多维感知芯片、广谱视网膜纳米假体接连碎裂。工夫层面在遏抑越过。

第二，产能继续延迟。 长鑫、长江存储加快扩产，粤芯四期、内蒙古6英寸产线胜仗投产。产能跟上了需求的顺序。

第三，商场需求欢叫。 2025年全球半导体销售额达7917亿好意思元，中国出口同比大涨27%。商场需求是实真实在的。

第四，政策全力援助。 上海、深圳继续加码，全力推动AI芯片与车规芯片自主可控。政策层面给以了强有劲的援助。

国产替代空间巨大

还有一个不可冷漠的逻辑——国产替代。

咫尺国内半导体自给率从2020年的16%栽种至2025年的约26%。诚然有所栽种，但距离齐备自主可控还有很大的空间。

宏利投资瞻望，中国半导体自主可控进度将在2026年延续。驱动要素包括原土客户需求增加、工夫才调栽种等。

绝顶是在现时海外环境下，半导体产业链的自主可控还是上升到国度政策层面。这意味着，相干企业将得回更多的政策援助和商场契机。

投资逻辑梳理

分析了这样多，我们来梳理一下具体的投资逻辑。

券商股的投资逻辑

中枢逻辑： 牛市环境下，券商是最大的受益者之一。

具体援助：

功绩弹性大： 商场交投活跃度栽种平直带动经纪业务收入，两融余额增长带动利息收入，自营业务在牛市中得回更好收益。

估值诞生空间： 现时PB仅1.36倍，处于历史低位，存在彰着的估值凹地。

政策援助： 监管饱读吹行业内整合，并购重组带来新的增长机遇。

业务转型： 钞票处理、机构业务等转型初见收效，盈利模式愈增加元化。

怜惜地点：

行业龙头：玄虚实力强，业务全面，抗风险才调强

特质券商：在某些细分领域有私有上风

并购重组标的：可能通过并购实现跨越式发展

半导体/AI股的投资逻辑

中枢逻辑： 东说念主工智能波浪下的笃定性增长契机。

具体援助：

产业趋势明确： AI算力需求继续增长，是持久的结构性契机。

功绩还是已毕： 多家公司功绩实现爆发式增长，不是看法炒作。

国产替代空间： 自主可控是国度政策，相干企业将持久受益。

政策全力援助： 从中央到地方，王人在死心援助半导体产业发展。

怜惜地点：

算力芯片：AI算力的中枢，需求最为笃定

存储芯片：受益于AI管事器需求激增

半导体拓荒：国产替代的要点领域

光模块：数据中心建设带来的增量需求

风险教唆与投资提倡

天然，投资莫得百分之百的笃定性。在怜惜契机的同期，我们也要廓清地意志到风险。

主要风险点

对于券商股：

商场波动风险： 淌若商场出现大幅养息，券生意绩会受到平直影响。

佣金率下行： 行业竞争加重可能导致佣金率继续下行。

政策变化风险： 监管政策的变化可能影响行业发展。

对于半导体/AI股：

工夫迭代风险： 科技行业工夫迭代快，企业可能面对工夫逾期的风险。

周期波动风险： 半导体行业具有周期性，可能面对行业下行周期。

海外环境风险： 海外贸易环境变化可能影响产业链。

投资提倡

基于以上分析，我给全球几点提倡：

第一，不要追高。 岂论是券商照旧半导体，淌若短期涨幅过大，不要盲目追高。恭候回调的契机。

第二，分布设立。 不要把所有资金王人押在一个板块上。可以在券商和半导体之间进行合乎设立。

第三，怜惜基本面。 遴选那些功绩确乎在改善、估值相对合理的公司。

第四，持久视角。 淌若是看好的持久契机，不要因为短期的波动而应答废弃。

第五，戒指仓位。 任何时候王人要戒指好仓位，不要满仓操作。

扫尾想考

临了，我想和全球共享极少我的想考。

我们正处在一个变革的时间。东说念主工智能正在改动百行万企，老本商场也在发生潜入的变化。在这个经过中，一定会泄露出许多投资契机。

但我想提醒全球的是，投资最终照旧要归来本色。这个本色等于企业的价值。岂论商场怎样变化，那些大要创造价值的企业，最终王人会得回商场的认同。

对于券商来说，价值在于能否在牛市中得回实真实在的功绩增长。对于半导体/AI来说，价值在于能否在工夫波浪中占据置锥之地。

淌若我们大要找到这样的企业，况兼以合理的价钱买入，那么岂论商场怎样波动，我们王人能得回可以的陈说。

天然，这仅仅我个东说念主的分析和想考，不组成任何投资提倡。投资有风险，入市需严慎。但愿全球王人能在商场中找到属于我方的契机。

记着，在牛市驾临的时候，不要盲目跟风，要有我方的判断。惟有这样，才调在商场中走得更远。